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陕西资信评估公司上市公司偿债能力如何分析?

发表时间:2023-07-24 17:54作者:陕西资信评估公司

陕西资信评估公司上市公司财务分析包括:盈利能力、运营能力和偿债能力分析三大方面,有的人说这三大方面盈利能力最重要,其实,笔者在实践当中觉知:偿债能力才是最重要的,因为偿债能力就是我们要说的处理风险的能力,只有一个上市公司能够有处理风险能力,才能保证公司的盈利和运营,否则,一旦出现重大风险,那么,公司短期是无法盈利的,但是,盈利能力不好的上市公司,不代表他们的运营能力就不行,所以,三者互为补充,今日就首先和大家分析上市公司的偿债能力。

陕西资信评估公司

上市公司的偿债能力是指企业偿还其债务(含本金和利息)的能力。


通过偿债能力的分析,能提示出一个上市公司财务风险的大小。


上市公司偿债能力分析包括:短期偿债能力分析和长期偿债能力分析:


一、上市公司短期偿债能力的分析:


上市公司的短期偿债能力是指企业支付其短期债务的能力。企业的短期偿债能力可通过《资产负债表》里的流动比率、速动比率、现金比率、现金净流量比率等指标来进行分析。


1、流动比率是流动资产与流动负债进行对比所确定的比率。其计算公式为:



流动比率


  根据惯例,流动比率等于2的时候最佳,就是说流动资产要是流动负债两倍以上为最好。


流动比率太低,表明企业缺乏短期偿债能力;流动比率太高,虽然能说明短期偿债能力强,但也说明企业的现金、存货等流动资产有闲置或流动负债利用不足。


2、速动比率是由速动资产和流动负债对比所确定的比率。其计算公式为:



速动比率


由于存货并不能偿还债务,所以,速动比率在计算时不包含存货因素,所以能比流动比率更好地反映企业的短期偿债能力。


习惯上,速动比率等于1时最好。当然,也还要结合行业和企业的具体情况进行分析。



600485ST信威


这两个指标对于制造业有存货的上市公司就有分析价值,但是,如果是恶意炒作的公司,这样的指标就没有用。比如:2015年大牛股600485信威集团,在2016年年报时候,流动比率和速动比率都是非常漂亮的有3.14之多,但是,该公司在2016年12月23日开始停盘,2019年7月12日才开盘就带帽ST,之后连续42跌停板,尽管是ST-5%的下跌,但是股价从14元跌到1元,也就是说2016年12月23日,我们根本看不到这家公司财务数据恶化的情况,等到看到就完了,已经戴帽子了,连续暴跌。


注意:这两个指标实战意义并不大,因为无论在流动资产还是速动资产当中,不但包括存在这一个指标,还包括应收账款,很多专业会计师都懂得这两个简单做账规避方法,所以,很难识别公司短期偿债能力。


3、现金比率是可立即动用的资金与流动负债进行对比所确定的比率。其计算公式为:



现金比率


现金比率从原理上讲,是比流动比率和速动比率都要准确的指标,是对短期偿债能力要求最高的指标,主要适用于那些应收账款和存货(这两个指标都是做假账最容易出现的指标)的变现能力都存在问题的企业。这一指标越高,说明企业短期偿债能力越强。


4、现金净流量比率是现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率,反映企业用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。其计算公式为:



现金净流量比率


该指标涉及到现金流量表数据,以后和大家分享现金净流量计算方法。


注意:①这两个比率在我们上市公司的财务报表当中,没有直接体现,需要自己计算,所以,这两个指标才是真正分析短期债务偿债能力分析指标。


②上述四个指标是反映短期偿债能力的主要指标,在进行分析时,要注意以下几个问题:上述指标各有侧重,在分析时要有所侧重使用,后面两个指标重要于前面两个指标;


③上述指标中分母均是流动负债,没考虑长期负债问题,但如果有近期到期的长期负债,则应给与充分考虑,加入进来;


④财务报表中没有列示的因素,如企业借款能力、准备出售长期资产等,也会影响到企业短期偿债能力,在分析时,也应认真考虑。


二、上市公司长期偿债能力的分析:


上市公司长期偿债能力分析,是企业支付长期债务的能力。企业长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业长期偿债能力可通过资产负债率、所有者权益比率等指标来进行分析。

  1、资产负债率又称负债比率或负债对资产的比率,是企业的负债总额与资产总额进行对比所确定的比率。其计算公式为:



资产负债率


对于一个上市公司而言,能够借给你资金的人都是公司的债权人,对债权人来说,最关心的就是借给你款项能不能有效收回本金和利息。


如果这一比率很高,说明债权人借给你的资金在上市公司的全部资产中所占比重很大,企业的风险主要由债权人来负担。但是,一旦企业资不抵债,也就是资产负债率超过100%,那么,债权人可以按照《公司法》的规定,清算你的公司财产,即使上市公司也是一样的。


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